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外资私募股权投资公司在中国受挫

http://www.rox.com.cn 时间:2012-05-08 18:51:26来源:上海注册公司网 作者:扬辉企业 点击:

投资中国的境外私募股权投资公司遭到打击。中国政府主要经济规划机构规定,这类公司旗下基金的资金必须全部来自中国投资者,不然就会被当作外资对待。

外资私募股权投资公司本来以为,随着监管的开放,即使有5%的资金来自中国以外,它们的人民币基金也会被当作内资基金对待。

这种待遇可以减轻境外基金面临的一些监管障碍,使它们能够更好地同大量涌出的中国竞争对手竞争。

但国家发展和改革委员会现在表明,人民币基金的资金必须全部来自中国境内投资者。

在去年年初启动一个试点项目之前,外资私募基金基本上仅限于筹集美元基金,然后再兑换为人民币投向具体项目。考虑到中国的资本管制,这个过程可能会耗费很长时间。

如果是能够直接投资一只基金,而且没有外资基金受到的约束,那么这些外资私募股权投资公司在中国就会拥有更多的投资机会。

发改委的声明专门提到了黑石集团(Blackstone Group LP)管理的一只基金。

这家美国私募股权投资公司有一只人民币50亿元(7.954亿美元)的基金,还在筹集过程中,本来是有望获得内资身份的。

《华尔街日报》看到的发改委声明标注日期为4月23日,但直到上周才广泛流传。

盛德国际律师事务所(Sidley Austin LLP)驻上海的合伙人陈永坚(Joseph Chan)说,募集和管理人民币基金的一个吸引人的优势在于,你能够与国内的投资者公平竞争。但是如果你仍然被当做境外投资者来对待,那么你只是个次要角色。

过去的一年里,与募集人民币资金的本土私募股权投资公司的竞争变得更加激烈。

2010年,私募股权投资公司共募集了169亿美元的美元资金,相比之下,所募集的人民币资金为107亿美元。

但在去年,私募股权投资公司募集的人民币资金为234亿美元,美元资金为154亿美元。

黑石集团当时提供的一份声明显示,在获得中国政府机构、国有企业以及大型中国民营企业的注资承诺后,该公司去年年初结束了人民币基金的首轮募集活动。

黑石集团对于该公司向基金中注入了多少资金不予置评。

基金管理公司将一些自有资金投入到基金里,这些资金通常占基金总价值的1%到5%。在中国筹集资金的境外基金管理机构投入基金中的资金需要来自海外。

境外基金不允许投资敏感实业,如与国防有关的企业,而且在投资电信、教育、互联网以及其他领域时面临着多种限制。

发改委的规定可能会消除笼罩在这一试点项目上的许多不确定性。该项目由上海市政府实施,并且受到了中央政府的支持。

 

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