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中艺达晨:最大合伙制艺术品基金

http://www.rox.com.cn 时间:2011-12-04 15:53:30来源:上海注册公司网 作者:扬辉企业 点击:

2010年,中艺达晨艺术品投资管理有限公司发起设立了雅汇艺术品投资基金,规模超过3.06亿元,这在国内现有的有限合伙制艺术品基金中首屈一指。

谁是中国最大的有限合伙制艺术品基金管理公司?现在的答案是中艺达晨。

2010年,中艺达晨艺术品投资管理有限公司发起设立了雅汇艺术品投资基金,规模超过3.06亿元,这在国内现有的有限合伙制艺术品基金中首屈一指。

然而,中艺达晨管理的资产不止于此。他们还是"中国传媒第一股"电广传媒[26.00 -0.34% 股吧 研报]的艺术品投资业务的操盘手和管理人,从2006年至2010年,经他们之手买入的艺术品一百多件,原始投资成本累计超过5亿元,目前市场保守估计已有数倍的增值,达到数十亿元。

前不久,在位于北京一个绿树掩映的大院的办公室里,中艺达晨董事长兼总经理章臻胜接受了本刊记者的独家专访,首次向媒体详细介绍了这家中国最大的有限合伙制艺术品投资基金公司的运作情况。

出手即不凡:囊括《愚公移山》、《万山红遍》等经典作品

中艺达晨是电广传媒董事长龙秋云十分看重的公司。章臻胜感慨言及,龙秋云全程参与了中艺达晨的策划、创立和运作,为公司发展与壮大注入了大量心血。

早在上世纪九十年代中后期,就有朋友向龙秋云推荐关注艺术品投资,公司上市后投资部门也向他递交了一份研究报告,建议公司投资艺术品。由于条件不成熟,电广传媒一直没有动作,直到2004年、2005年,艺术品再次纳入龙秋云的视野中。2005年,一只名叫"鬼谷子下山"的元青花瓷罐在海外拍出天价,引起龙秋云的高度关注,加上国内艺术品拍卖市场在2003年以后快速增长,他认为这是一个强烈的信号:中国艺术品市场将迎来一个快速发展、高度繁荣的时期。

第二年公司内部开始讨论艺术品投资事宜,并组建了团队进行市场研究。2006年初龙秋云来北京,与熟悉艺术品拍卖市场的业内资深人士广泛会面交流、探讨,经过反复研究和论证之后,电广传媒搭建了一支投资团队,由原电广传媒的业务干将、有着近20年新闻从业、文化投资与经营管理经验的章臻胜领衔,2006年春拍之时开始进场试水。

电广传媒一进场就有大手笔,在2006年北京翰海秋拍中,他们以3300万元的价格拍下了徐悲鸿的经典油画作品《愚公移山》,不仅刷新了徐悲鸿本人的作品拍卖纪录,还创下了当时国内油画拍卖市场的新纪录,同时也建立了徐悲鸿作品的价格标杆,此后才有《放下你的鞭子》等高价作品出现。

2007年,章臻胜团队又以3500万元买入了李可染代表作之一的《万山红遍》,"这在当时也是一个天价作品,许多人都说作品好是好,就是买贵了。2011年国家博物馆新馆开张,借了这幅《万山红遍》去展览,博物馆的专家给这幅画的估价并提出的保价已经达到3个亿。"

从2006年起,章臻胜和他的团队相继购入了170余件艺术品。根据电广传媒的年报,到2010年,电广传媒在艺术品投资方面的自有资金投入超过5亿元。

章臻胜在这个过程中也完成了从文化传媒人向艺术品投资管理人的转变。谈及所投资藏品由5亿元增值到数十亿元的收获,他说,收藏是一个古老的行业,但艺术品投资毕竟还是一个很崭新的领域,人们对它的认识远远不够,刚开始投资的前两年,很多人不了解,甚至有朋友直言不讳地问,一张画就那么一张纸,还能值几百万元?压力还是很大的。"但我们现在终于迎来了收获的季节。"

期限最长的艺术品基金

短短几年,艺术品投资的财富效应开始显现。"我们觉得电广传媒作为上市公司,有责任为投资人创造更多的利润,艺术品投资的财富效应显现以后,说明这种投资方式是可行的,我们希望有更多的投资人和我们一起分享同样的喜悦。"章臻胜表示,在考虑如何进一步做大这一业务板块时,龙秋云的目标是设立艺术品投资基金进行艺术品投资。而"榜样"则是现成的,即电广传媒的另一个子公司-深圳达晨创业投资有限公司。深圳达晨成立于2000年,是国内第一批按市场化运作模式设立的内资创业投资基金公司,公司以一亿元自有资金启动,后转型为基金管理公司,目前管理的基金规模超过100亿元,已有19个投资项目成功上市,为投资者创造了巨大的财富,成为中国本土最大最好的创投基金管理公司之一。

借鉴深圳达晨模式,中艺达晨于2010年正式成立,该公司成立后延续了电广传媒的自有艺术品投资业务,继续成为管理人,但公司更主要的任务是发展艺术品投资基金。

2010年8月,中艺达晨管理的第一支基金-雅汇艺术品投资基金开始募集,期间,章臻胜带队,与第三方理财机构合作在全国各地与投资人见面沟通。章臻胜说:"我们原计划是发行8000万到1个亿的规模,结果出乎我们的预料。"到10月份即发行超过3亿元,市场反响热烈,基金即将封盘时,仍有不少投资者要求加入。这也是目前国内不通过信托方式发行规模最大的一支艺术品基金。"这个情况说明我们得到了市场的认可,也说明艺术品投资基金的市场需求是巨大的。"

谈起他和团队在全国各地与投资者见面沟通,章臻胜说,那是一个比较辛苦但很愉快的经历,从一个城市到另一个城市与投资者面对面沟通,解答大家的疑惑,很多投资者对艺术品很感兴趣,但缺乏认识和了解,刚开始沟通起来比较艰难,但我们用心、耐心去沟通,"很多人现在成了我们的朋友。"

中艺达晨雅汇基金期限为6+2年,也是目前国内艺术品投资基金中年限最长的。艺术品投资需要一定的周期,目前国内大部分艺术品投资基金的年限都较短,有的甚至只有1年半,这也凸显了一些投资人急于套现的心态。中艺达晨雅汇基金规模大,存续期长,"说明我们基金拥有优质的投资者,底子深厚,投资心态成熟,有耐心,也有信心。"

据介绍,雅汇基金的投资人来自全国各地,各种行业的投资者都有,起点投资为每份600万元。章臻胜说:"投资人把这么多的资产交给我们管理,对我们来说,是一份沉甸甸的责任。我现在每天想的都是,如何更好地管理投资人的资产,如何让投资购买的藏品升值,为他们创造更大的价值。"

"第一支基金的3亿多资金2011年春拍已全部投资完毕,"章臻胜说,"下半年我们即将发行第二支基金"。此外,中艺达晨还计划发行美元基金,赴海外投资艺术品,目前已完成机构设立等准备工作。

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据龙秋云2011年7月在电广传媒战略研讨会上透露,公司未来将把艺术品投资作为文化产业的重要组成部分,打造100亿元的艺术品投资基金。章臻胜说,"这是我们的战略,我们希望未来几年实现这个目标。"

"中艺达晨模式"

从2006年入场至今,中艺达晨一直以中国近现代书画为主要投资方向,并集中于齐白石、黄宾虹、徐悲鸿、李可染、傅抱石、张大千、林风眠、谢稚柳、陆俨少等名家名作,而且,所有的交易均通过拍卖行进行,以保证交易的透明度。这些做法形成了独特的"中艺达晨模式",并受到了业界的认同和模仿。

"我们投资是为了实现增值,以中长线为主,不是永久性收藏,所以考虑的是以合理或最小的投资成本,获取最大的利润,风险是我们首要考虑的因素。"章臻胜说,这是他们选择中国近现代书画作为投资方向的最重要原因。

众所周知,赝品问题是困扰艺术品投资的最大挑战。在艺术品投资的几大门类中,以瓷杂对投资人的鉴定能力要求最高,书画次之。"任何一项投资,都有它的方法和工具。"章臻胜说,他们建立起了一套国内独一无二的作品数据库检索系统。

对于风险,中艺达晨通过投资策略、投资组合安排加以防范。章臻胜认为,在占据艺术品市场60%份额的书画作品当中,古代书画传承的佐证太少,考证起来难度较大,即使是上了古代书画目录的作品,也往往只有几句简单的描述,作品到底是什么样的,往往无人知晓。当代艺术品虽然思想性较强,但历史地位尚未确定,不确定因素较多,有一定的投资风险。

相比之下,近现代书画在美术史上已有定论,而且作品也有据可查,流动性较好,投资风险相对最小,因此,中艺达晨最终选定了近现代书画作为主攻方向。

而在近现代书画中,中艺达晨的投资又以一线大师为主,"越好的作品、越是精品往往涨得最好,抗跌性也最强。"章臻胜说,"我们强调关注度,就是关注齐白石、黄宾虹、张大千、徐悲鸿、吴昌硕、李可染、傅抱石、林风眠等少数一线艺术家作品。"

正确、审慎选择投资标的

当然,光有投资方向是远远不够的,和股票投资类似,正确选择"个股"也是艺术品投资能力的最重要体现。"我们投资了这么大规模的藏品,每件作品都经得起推敲印证和考察",章臻胜说,中艺达晨有一套自己的研究体系和投资决策流程,以保证正确选择投资标的。

中艺达晨注重市场、作品、艺术家的研究,在章臻胜的办公室隔壁,就设立着一个收藏了几千册图书、图录等资料的资料室。在公司内部,章臻胜要求所有员工每天坚持学习,并定期考试加以检测学习、研究的效果。

"为了研究一件艺术品的传承脉络,我们研究的触角甚至伸到了海外图书馆。因为研究到位,我们不仅发现了艺术品的价值,而且提升了艺术品的价值。我们所做的研究工作给我们带来了实实在在的收益。"章臻胜说。

与此同时,中艺达晨还有一套完整的投资决策流程。

现在的中艺达晨已是拍卖会的VIP,在拍卖之前,拍卖行一般会提前把精品拿出来给他们鉴赏。这时,基础研究人员会对这些作品进行研究。在此基础上,主管、副总会进行复核,然后征求公司聘请的艺术顾问们的意见,并召开投资决策会,对价格进行评估,确定心理价位。

"我们所有藏品都是在拍卖会上进行交易的。"章臻胜说,一方面从风险角度看,拍卖公司以其专业力量已经做了第一道筛选,降低了购买的风险,此外,拍卖会是一个公开的市场,价格比较公允。另一方面,从道德风险看,如果进行私下交易的话,往往会变得说不清楚。买贵了,人家会觉得里面有猫腻;买便宜了,又会有人怀疑买的藏品是否有假。

黄金十年--章臻胜看艺市

最近两年艺术品市场出现疯涨,亿元拍品不断出现,许多藏家惊呼泡沫来了。对此,章臻胜看法很乐观:"以投资的眼光来看,中国的艺术品市场才刚刚起步,未来至少有10~15年的黄金期。中国艺术品价格不是高了,而是被低估了。

从2000年到2009年,10年拍卖总成交额1700亿元左右,大部分年份成交只有几十亿元。2010年开始出现大的增长行情,拍卖成交接近600亿元,2011年上半年则有428亿元,全年预计突破1000亿元大关。

"1000亿元有多大?都不足中国股票市场几十万亿市值的零头。"章臻胜认为,随着中国高净值人士财富积累得越来越多,如果他们能拿出3~5%配置到艺术品市场,那么艺术品拍卖市场的规模还有巨大的想象空间。

刚刚结束的中共17届六中全会明确了文化体制改革的方向、发展目标,社会主义文化将迎来一个大发展大繁荣的时期,章臻胜认为,这意味着文化已经上升到国家战略高度,发展艺术品市场符合国家战略,艺术品市场面临着千载难逢的发展环境。

"艺术品是一个民族、一个国家的历史文化结晶,是时代精神的产物,是文化的重要组成部分,有国家税收、金融等方面的支持,这个领域将迎来一个充满朝气、充满活力、充满机会的发展时期。"章臻胜说,"只要不违反国家《文物保护法》、《拍卖法》等有关法律,这个领域必定前程远大。"

和以往不同的是,随着市场的发展,艺术品市场的参与者正在发生巨大的变化,传统藏家被逐渐边缘化,未来的市场主导者肯定是机构。"在国外,银行、保险、博物馆、基金都是艺术品的主要买家,"章臻胜说,国内参与艺术品市场的机构也越来越多,"这些机构的出现与参与,将逐渐改变市场的格局,带来新的观念,给市场注入新的活力,影响会很深远。"

章臻胜坦诚地认同,在一个快速发展的市场中,肯定会有一些"泡沫",即某些单件作品可能超出了它实际的价格。"现在很差的作品也在涨,感觉是泥沙俱下。如果有调整,那些不靠谱的作品肯定会先跌,但精品的抗跌性会很强。真正的好艺术品是经得起历史考验的。我们倡导的是长期价值投资。"

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